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天齐锂业的跨境并购之路:把规则当资源而非障碍

时间:2018-02-11 22:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
随着“一带一路”国际合作高峰论坛在北京开幕,“一带一路”倡议下中国企业“走出去”也成为一个热门话题,其

  随着“一带一路”国际合作高峰论坛在北京开幕,“一带一路”倡议下中国企业“走出去”也成为一个热门话题,其中跨境并购尤其引人关注。作为当前国内主流锂电新能源核心材料供应商,天齐锂业也是在“一带一路”投资中上演经典案例的企业——其收购澳洲泰利森被誉为跨国并购的经典案例,多次被四川省商务厅邀请去分享经验。

  近年来,天齐锂业走出国门更是动作频频,在行业内外都引起不小反响。多年海外并购和投资,天齐锂业积累了哪些经验和教训?对其他中国企业“走出去”有何借鉴意义?对此,《每日经济新闻》记者近日专访了天齐锂业总裁吴薇女士。

  把规则当资源而非障碍

  “我们这几年确实没闲着,干了不少事。”吴薇告诉记者,从2014年开始,天齐锂业每年在海外都进行了并购或投资,至今已运作了4个以上的海外项目。

  谈及海外并购的经验时,吴薇对一点很有感触,那就是“把规则当成资源,而不是障碍。”

  由于海外并购必须走境外投资流程,不少企业家对这些“规则”甚是忌讳,能绕着走就绕着走,更有甚者搞地下钱庄交易。吴薇认为,这完全没有必要,以天齐的经验来看,跟监管部门充分沟通,对企业来说利大于弊。规则对企业来说是一种资源,如果选择规避、躲闪,最终会产生很多不可控的风险,而企业也可能错失本能得到的帮助。

  以收购泰利森一案为例,当时,美国锂业巨头洛克伍德之所以信心满满,很大程度上就在于时间优势。根据洛克伍德和泰利森已经签订的协议,只剩下3个月时间,股东大会一开,批准收购,交易就能很快完成。洛克伍德当时认为,天齐锂业这样的小公司既筹不够钱,也不可能在3个月内走完中国境内的审批程序。因此还出公告表示,不会加价购买泰利森股权,言下之意实质是自己“已无敌手”。

  令人没想到的是,天齐锂业完成了看似不可能完成的任务。包括四川省发改委、省商务厅、省外管局、国家发改委、商务部、国家外管局……几乎所有相关部门为此开辟“绿色通道”,加快了审批速度。仅两个月时间,收购需要的审批程序全部完成,这成为天齐锂业能完成“蛇吞象”的最关键一步。

  在吴薇看来,首先主动不懈地与政府沟通,是企业把规则转化为资源的前提之一。只要出发点正确,监管部门充分了解了企业的真实想法和意图,“规则也是有弹性的”。“在前期的沟通过程中,我把我们的投资意图、投资逻辑、资金来源、甚至交易方案中的一些细节和机密……一咬牙都摆到台面上了,监管部门完全明白了我们为什么要去并购。”

  吴薇回忆道,以国家发改委为例,当时熟悉流程的一位处长,根据天齐设计的并购方案,提出了同时申请两个流程的建议,把审批时间提高了一半以上。“如果没有这个方案,收购可能得往后拖很长一段时间。”

  只投资自己了解的标的

  近年来,随着“一带一路”的发展,“走出去”的中企越来越多,但并非每一家企业都顺风顺水,有的交易甚至遭到国家相关部委的批评,例如有中企出海高价买球队就被点名。

  而在吴薇看来,国家层面仍然鼓励对外投资是毋容置疑的,但有三点很关键:一是坚持实业投资,二是项目要真实;三是钱的来源、未来的经营方案要靠谱、透明。

  “我们有一个经验,那就是只投资自己了解的标的。”吴薇说,在收购泰利森以前,天齐锂业与其打了近二十年的交道,双方可以说都知根知底了。“这笔买卖能不能做,做了赚不赚钱,我们心里都太有数了,所以当时虽然体量小,还敢去做生死一搏。”

  相比之下,目前一些中企去海外收购完全与其主业不相关的资产,或者披露的资金来源、未来经营变现方案让人“看不懂”,在吴薇看来就得谨慎了。“并不是说公司不能拓展新业务,而是在之前要做充分的调研和论证,不能拍脑袋想买就买。”此外,有一些明显忽悠性质的收并购,投资者就必须得擦亮眼睛。

  在并购经验,吴薇也分享到,找到一家优秀的收并购顾问非常重要。至于在并购中寻找合适的投行,吴薇则认为,投行不分大小,还是要看团队。吴薇表示,在海外并购中,当然也有很多公司会选择高盛、大小摩。大投行有大投行的名气和实力,碰到好团队的概率大,“但是他们人多,项目也多,你不一定能拿到他们最好的服务。还是要具体问题具体分析,考察这个团队究竟如何。”

  精彩观点

  吴薇:由于海外并购必须走境外投资流程,不少企业家对这些“规则”甚是忌讳,能绕着走就绕着走,更有甚者搞地下钱庄交易。

(责任编辑:admin)
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